因為秋天的緣故，我想起了楓葉，
因為楓葉的緣故，我想起了加拿大。
加拿大的異國風情總有幾份的詩意。
這像極了愛情。
物業發展模式：
- HK REIT 主要依靠翻新裝修，少量如 領展（HK:823）則會收購海外物業，整體作風是保守。
- SG REIT 主要依靠收購成熟項目，如 M44U 、ME8U、RW0U、AJBU，整體作風是十分進取。
- US REIT 的玩法五花八門，除了翻新、收購外，還有比較特別的是買殘地，大翻新的半發展 模式，代表為 US： O、US： STOR，整體作風是極度進取。
物業發展的代價:
HK REIT： 代價是增長偏慢。
（領展這頭怪物除外，有先天不可複製優勢）
SG REIT： 代價是在嚴格的Regulation下，不時出現增發問題，對「非專業投資者」不利。
(有機會買「貴野」、買「次貨」，需考慮 管理層的能力)
US REIT： 代價是槓桿極大，加上南美森林公司的霸道，選股上要小心留意商業模式。
（如O、STOR、ERR 成功逃過 南美森林的追擊，而WPG、CBL則會慘死 ）
（也是南美森林的原因，我絕不沾手SPG）
CA REIT 則是介乎中間：
CA REIT： 一方需翻新裝修、一方面物業發展、一方面物業收購。
保障上債務及股息具一定的保障。
所以，
CA REIT 的性質會跟SG REIT 差不多。
既有進攻型、亦有防守型。
優點：
- 每月收息，對現金流的補充有不錯的價值。
- 不少綜合型REIT，令REIT的組合更完整。
缺點：
- 需交股息稅 15%
- 股息保障較 SG REIT & HK REIT 弱。
秋天的童話
利申：
- 經買入 數支 CA REIT，又到出文時間。
- 提我交功課，尼排公務繁忙
- 對有興趣的REIT 也可留言給我，有時間會快睇一次。
