數學堂： 「槓桿」前要想「去槓桿」（二）

數學堂： 「槓桿」前要想「去槓桿」（二）

上回提及風險管理的議題，
一來你的投資目標，個人覺能力、性格及知識，會一一開拓出你的投資方法。

所以我是不建議炒功課的。
（中學讀書抄過功課都知，炒功課不是長久之計，一定要學會自己做功課）

而桿杆的投資，需要考慮的時情會更多更多。
對於是否開槓，必須了解清楚自己的性格。

關於開槓的文章有很多，
我在這不多說，有興趣可看 風兄的文 及 山叔的文，
當然開多少槓，你要心中有數。

而在大跌市，不少人開槓買貨，
趁機重組投資組合，
在這 我想跟大家計一計數。
每一個人的 Maximum Draw Down 及 MM 也會不同。
所以我會用 槓桿 來做計算工具。


好
拿起你的紙、筆、計數機，我們簡單計數一下。

Round 1 - 無槓桿

假設：
- 手上資金只有100，買了100 貨。
- Plan A：買入年息10% 的貨，假設沒有資本增值 （Capital Gain）
- Plan B：買入一年後資本增值 10% 的貨



結論： 打和 


Round 2 - 開拳用槓桿 - 2 倍界王

假設：
- 手上資金只有100，買了200 貨，即是 欠了 IB 會  100
- Plan A：買入年息10% 的貨，假設沒有資本增值 （Capital Gain）
- Plan B：買入一年後資本增值 10% 的貨

結論：Plan A 》 Plan B （同一Net Assets，但 槓桿卻比較低，相對上更安全）

應該會有人提出 跌市當然買 跌得殘，反彈勁的貨。

好吧，我們開始 Round 3 

Round 3 - 開拳用槓桿 - 2 倍界王 

假設：

- 手上資金只有100，買了200 貨，即是 欠了 IB 會  100 

- Plan A：買入年息10% 的貨，假設沒有資本增值 （Capital Gain）

- Plan B：買入一年後 資本增值 20%  的貨 

當Capital Gain 上升至20% ，引來40 的回報，

Plan B 的Net Assets 比Plan A高，

但槓桿仍比Plan A 高，相對上更危險。

結論：自己諗！

從槓桿的方向來說，兩者的Break- Even 為 10% Dividend V 25% Capital Gain。 

- 另外，我沒有計算「利息支出」、「現金流的複利」、「現金再投資」，如果考慮三點，戰況會向Plan A傾斜。

- 是次數學堂，希望各位考慮跌市反彈之時，應考慮什麼的投資組合。

當然到最後，你可能會問 股息 及 資本增值 會如何選擇？

 - Why not Both ！？



- 我全都要 ！




現在是大特價時段，好易搵到價息雙收的產品。

相比起跌了一半，要慢慢等WARS 完結，再價值收復，（假設基本面沒受重大影響）

我更傾向 高息 且 有 30% 左右 升幅的產品，會更快及安全地完成去槓桿的動作。

提高在 地緣政治不安 及 經濟動盪 下的生存機會。

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投資上有很多風險，即使在簡單的中學教育中，我們也提及了
- 企業特有風險、市場風險、利息風險、匯率風險。

配過資產配置，投資者可把大部分的風險分散掉，唯有「市場風險」是無法分散。

如果組合中沒有足夠的Buffer，一個浪沖來，便可能把組合打散。
而我們無法知道這個浪什麼時候來到，
「Correction or Bear Market 」 只是事後孔明。

「進取」和「不進取」只是一線之間。

 你的「不進取」很可能會拯救了你一命，讓你在突如其來的跌市中生存，並進行買貨。



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按
- 谷有不少人於大跌市前，開高槓 買 ETD 及 PS，部分更借了 日元、歐元，結果全軍覆沒。
  然後大罵： 現金流投資 說穿了 就是 借 Margin、是高風險方法。

   說到底是「投資有沒有系統」。
   槓桿不可怕，
   借低息貨幣也不可怕，

   可怕的是
   投資者只知開槓，而不知收槓，
   只知進場，而不知退場。
 
    就像界王拳只知開拳而不知收拳，
    這樣一直打下去，終有一天會死的。




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