Redemption of ETD
- ETD 的年期比較長，每每十年以上，而不少ETD也設有Call Date
當市面的利率不斷下跌，資產價格自然被推高，
同一時間，給予了私營企業使用一個更低利率的債券，取代經已發出的債券
為提早贖回做就有利的環境，
如果身處低息環境，
如果公司有如夠現金流，（其實唔夠現金流都得）
一到Call Date，要有被Call 的心理準備。
Yield of Corporate Bond is decreasing
- 直債的Yield 一直在下降，搵唔到入手空間，當普遍 Bond 只有5% - 6%，
息差只有3% 左右，開槓有相當的風險。
- 6% 以上的Bond 其本上有一定的潛在問題。（Financial /Management /Policy）
不應為了多一點回報而承受過多風險。
Increasing margin requirement of fixed income product
- 近月一直知道 IB收緊 Fixed Income 的margin requirement。- Junk Bond 級別 普遍上升了 1X%，令Maintenance requirement 上升，
提高爆倉風險，這一點值得注意。
- 我一直覺得一連串的轉變，透露了不安的味道。
Fear & Greed Over Time
- Fear & Greed Index 是用來探討市場買賣氣氛的工具
- 0 為極度悲觀，50 為中立，100 極度貪婪
- 如果從2019 下半年看，市場的貪婪不斷上升，12/2019 - 1/2020 一直處於極高的情況，
我相信可能會有小量 correction 的時段，但普遍仍會向上。
- Remember： Don't time the market , Focus on value.
我相信可能會有小量 correction 的時段，但普遍仍會向上。
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