體檢報告（三）：給 Blog 友Jeffrey 的建議

體檢報告（三）：給 Blog 友Jeffrey 的建議

因Blog 友 Jeffrey 希望為他的組合給一點意見。

Jeffrey 的留言

Blog 友 Jeffrey ： 

J： 

- 現在約85%在港股 (20%1883, 40%REITS, 15% 1038), 10%PTY & 5% RQI. 

- 因為一直有一筆現金(接近7位數) 一直想找機會再投資

- 目標: 安全，不用太多時間去理會

- 大約 6 - 7%

- 經驗: 用了IB 1年多, 試過CB, ETD, 都係輸錢。

Kano 不專業建議： 

- CB 的入手良機的確過了，眾多體質優良的CB 回升不少。

- PS 及 ETD 也逐步回升，市場慢慢冷靜下來時，也代表錯價的情況慢慢減少，

  但PS 及 ETD 仍是不錯的加倉時機。

- 因Blog 友目標是安全 及 不想太多理會，所以會以相對「保守」的方向去給予建議。

- 由於不清楚現有組合的買入價，所以無法得知 Current Yield。

現組合簡評

1883 - 20% ： 

- 澳門電訊的霸主，近年多元化發展。

- 體質優良，Payout 有進一步上升空間。

- 今年的增長應為持平，是穩中求進的良品。

- 略受 澳門旅遊所影響。

- 要留意澳門會否受到旅遊制裁或限制。

HK REIT - 40% ：  

- 不清楚是什麼，但香港主流Reit 是十分不錯的標

- 只是現時的氣氛不佳 加上 肺炎的影響

- 但觀察 778 的年報後，問題比想像中輕微

- 只是上述的情況不是一時三刻可解決，要有受壓的心理準備。

1038 - 15%  ： 

- 誠哥的良品，財政十分穩健，只是受另一種問題所影響。

- 1038 的發展模式存在一定的隱憂，引致「增長欠佳」

- 所以十分視乎買入 1038 的目標 及 買入價。

- 剛好 1038 於 5/8 會有新一期的年報。

- 如果沒有特別事 和 跟買入價差不多的話，可考慮換馬。

PTY 10% & RQI 5% 

- Kano 的功課，不加太多解釋。

- RQI 仍要等肺炎的退卻，如果疫苗否於第四季完成，那RQI 便會回到正常價。  

如果考慮到有新一可觀的資金投入。

有關的建議如下： 

Jeffrey 的組合中佔了85% 的是港股，風險集中於香港，相信這一年並不好過。

1. 如果有新資金投入，應投入其他市場。

2. 如果想不用太多時間理會，更應選擇穩定業務的公司，每季 或半年進行Review。

3. 風險上，如可能，不要太集中某幾個股票及行業，我的習慣是單一標不超過 10% 。

4. CEF 因內有槓桿，總佔倉不可超過20%。

5. CEF / PS / ETD 皆有流動性風險，總佔倉不宜超過 60%。

  （如果沒有槓桿，可無視這一項。） 

因不清楚現時的槓桿，加上Blog 友想穩一點，Kano 不提供任何槓桿意見。         

有關PS 及 ETD 的部分，可看 B 及 Be 的體檢報告，他們的組合是偏安全的。

只是 

- RW0U       因為你 過度集中香港，它並不適合你。

- TNP PRE   風險是中等，加上能源航運是比較難計數，你要考量一下。           

個人認為 CTBB 、 RILYZ、DHCNL、JSM 是挺適合你。

你也去Ar Shou 參考功課，他的PS  及ETD 比較多，加產打法是「極保守」。

另外，也推薦幾款Reit，你可研究一下：

（畢竟 PS 及 ETD 是不可坑通脹） 

S- Reit：

- C2PU ： 醫院 REIT，NNN，內有自動加租系統，體質優良。

- M44U：  物流REIT，食中Logestics 的Trend 增長不差。

- ME8U： 工廠 及 DC Reit，增長不差。

- MXNU： 英國Office REIT，租客只有一個 - 英國政府，NNN，內有自動加租系統。

                   （去數簿度睇文，順手提佢出埋另一半的文）

- OXMU： 美國 Office REIT，主打甲級寫字樓，資產優良，風險管理不錯。

                    上市不久，值得留意。

- CJLU : 新加坡壟斷的電訊供應商，為Business Trust，

               又一隻地域性的壟斷，穩定信心之選。

US-REIT：  

- O        ： 地上最強Reit 之一，NNN，月月俾息，持續加息，未試過停息及減息。

                  人稱「美國領展」，因受歡迎的緣故，息率也是偏低。

- STOR： 美國藍疇REIT 之一，NNN，一年四息，優秀的增長，未試過停息。

                 （只在 2019 年減了一次息，然後馬上回復，肺炎間沒有減息。）

                 人稱「細O」，股神持股。

相信上面的標經已是不少的功課，你可慢慢做。

REIT 方面，因為美國需付Dividend Tax ，所以可偏重 S- reit 多一點。

投資是一步一步入市，不用一口氣用盡所有注碼。

投資上，防守比進攻重要。

按： 

- 關於書的介紹，我會另文介紹。

- 如果你開始明白 現金流的打法 後，方可開槓。

- 然後，你會發現 6% - 7% 的回報是不難達到。

- 連「種樹大隊長」落雨人也停止種樹了，

  我想各股東是時候思考 1038 的發展模式是否適合於未來。