體檢報告 （十四）- 回應 Ewong 的信 - 投資從何入手

 體檢報告 （十四）- 回應 Ewong 的信 - 投資從何入手

Ewong 的留言於此

Ewong： 

Kano你好，謝謝分享，看你的blog已多時，對我這些不懂投資理念的獲益良多，且抄了不少功課。

我初初投資是看綠角，主力買了些etf如QQQ,VTI,及bond etf(bnd,vgit).

後來接觸了債卷固定收益投資，又買了些cef, reits等。

但是現在想整理一下組合不知從何入手，且有一筆閒置資金，不知如何才好。

對於指數化投資與現金流的優劣還不了解得太透徹，是否指數化投資因沒有現金流風險較難控制所以不取?

另外，如果你有空，可否請你給些意見我的投資組合?

現在很迷茫呢。

Kano： 

謝謝你的支持。

但單憑上面的資料，我無法給你意見，畢竟每個人的情況也不一樣。

我還沒有自信地說 某投資法 / 某號碼 能解決所有投資問題。

如果單用投資法來說，我認為在金融市場長期獲利只有三種人：
1. 現金流投資者： 思考只在思考現金流，投資上有較大的彈性，回報視乎功力 - 習得難度： 簡單 - 中間
2. 指數流投資者： 永遠是大市回報，而大市回報打敗了大多數投資者 - 習得難度：簡單
3. 價值型投資者： 永遠的王道，依據學習、分析打敗市場。 - 習得難度： 看似容易，實際上很難。

因為每個人的投資目標、風險承受能力、學習能力 也不同，請你想一想你我初心。

我也有一篇舊文說 性格跟投資法的，選一個你舒服的方法比較好。

Ewong

謝謝回覆，初心本來打算擺埋長遠退休時用(現在三十幾歲)，

不過現在可能多了變數，就是有機會將來移民。

我金融知識有限，知道做不到價值投資，也沒有辦法花太多時間研究個股。

我的持倉如下,還望你給些意見(約200萬):

75% 長線，10年內不打算放的，一直做dividend reinvestment，最多是VTI,QQQ,VOO，以及Amzn,Tsm,Google, Msft等科網股

當時參考綠角的建議也買了些Bond ETF BND 和VGIT(共9%),

另有8%PTY,RQI，7%加拿大reits同823，3% GEO2023.還有一些投機性的如TSLA,SPACs,但佔很少，可以忽略。

現有一筆約90萬資金，本來打算做按揭買英國樓，但發現按揭息高回報低，英國買樓麻煩。

另有日本樓收租，每月約收$16000，另加每月儲蓄共3萬多一般會用來月供股票/ETF.

現在問題是我的那筆資金不買英國樓，但想善用杠槓(當初打算買英國樓也是因為有leverage),指數化投資就似乎不太可行，現金流方法會更適合。但實際操作想請教:

1.指數化投資通常建議股債配置來分散風險，現金流投資是否也需要?如之前見你的blog提及加息對國債影響，是否應賣掉VGIT?

2。如果想用現金流方法，買入固定收益來投資增值型資產，比例應該如何安排?每月供股，仍應買入增值資產嗎? 現在我並不急用派息來支持生活，收到都是再投資，但也可能幾年後(5-10年)移民英國/台灣，所以想有一條盡可攻退可守的路，每年希望有10%回報，不知你有建議否?

3.如有一筆資金，應分段購入嗎？我不懂看圖表高低位，一直都是平均法買入。

4.現在集中美元資產，是否應多買歐洲/英國/星加坡reits做分散?

先謝謝!

Kano： 

在回應之前，

我想知道你買入 日本樓的投資邏輯。

- 稅後回報是多少厘

- 匯率的風險計算 及 安排

因為我發現你很喜歡買外地樓。

另一道問題則是。
常見的財自投資有兩種
一。利用現金流： 現金流入超過 日常支出，現金流具有抗通脹能力，並具有一定Buffer。
二。利用增值法： 投入增值的指數化投資，利用長期 ～9% 的回報，每年只賣掉 ～4% 來換得生活費。

你想那一種方法會令你更安心。

Ewong

買日本樓扣除所有雜費淨回報是6.3%,當初買日本樓是因為有筆資金，有朋友在當地購入多個物業介紹的。

其實那時候對投資沒有什麼認識，只想每月有租收幫補家庭開支，

現在當然知道不是很明智的投資決定，因為日本樓很難升值也很難加租。

匯率風險那時候也沒有想過，後來才意識到這個問題，但不懂得可以怎樣應對。

至於英國樓也不純粹是投資決定，因有家庭因素，不過現在擱置了。

關於另一個問題，我想兩種也能接受，但現在想可能現金流方法會安心些，

因為利用增值法，我心中設想是需要長期持有以後有一定增值，才可能賣掉部分而不食掉本金(有錯請指正)。

Kano： 

相信你明白「 日本樓」的麻煩之處，
極高的稅項、管理費及 借地家法，加上外匯風險 ，令「日本樓」難以成為良好的投資項目。

關於英國樓，即使是打算移民英國，我也不建議立即買入，
畢竟人生路不熟，宜租住一段時間後方決定「買樓地點」。

早前也有 Blog 友問過相關問題，不妨一看。

關於財自按 增值 或 現金流 也可以。
最緊要安心。

關於流動資產的部署，我有一點小意見：

- 把ETF 集中於 VOO 及 QQQ，配多一點你喜歡的Mega Tech 就夠了。

- 可把 VTI 扔掉，換回現金流投資。

- 把 Bond ETF 換回 優質REIT，取回高現金流 及 股息增長，長遠的回報會更好。

- 不開槓的話，放掉 國債ETF，換回現金流。（何況現在不是持有國債的時機。）

- 如果你是打算玩 現金流路線，應該持有 較多的現金流資產，而不是 增長股。

- 現金流資產 很吃 買入時機，我會傾向花掉手上的現金，因為 港股 「 未到貴」的地步。

（現在也不叫特別平就是）

- 現金流就是每月不斷回血，有新的資金不斷買貨增強實力。

- 關於 每月的股息收入，可按比例 買入 REIT / 增長股。 我個人傾向 6:4 - 7:3 的比例。

增長股的功用：

- 遇到意外，急需大量金錢時變賣

- 股市 或是 某優質現金流資產出現大特價時 換一部分來買入

  （比如最近的 270 粵海）

資產上，要否買入其他地區資產，則視乎未來的需要，如果打算移民英國，

則可利用每月的股息 買入 當地資產，慢慢找良好的投資物 及 為未來預備。

如果沒有移民打算，則不一定要買入其他地區資產。

（我好像有一篇草稿是說英國的投資文，又沉在草稿海中了。）

Ewong： 

謝謝你的意見.我有一些地方不太明白, 為甚麼不開槓就放掉國債呢?

如果我打算開槓,又是否要保留國債?

另外，高現金流的資產除了Reits還有公司債,ETD等,現在是否不是好的買入時機? 

Reits方面，除了香港和加拿大，星加坡的油是否可取?(價格好似比較高)

Kano： 

因為國債最重要是用來「防守」，當市場動盪時，國債是最佳的避難所。

如果你處於 開槓情況，便要加強 「風險管理」，國債便是 其中一名重要成員。

詳情請睇 - 理想中的隊員 

但是在 「加息的大前題」下，我認為短期內不會出現大跌市，

加上 加息會引致國債下跌，所以我不認為 現在是 持有國債的「時機」。

如果2022 - 2023 慢慢加息後，我便可能重新買入國債。

如果不開槓，要對股市大跌，

只要把正中風眼的扔掉，

關掉手機App 便可處理。

ETD、優先股、Bond 方面的確是沒有特別便宜的貨。

REIT 方面，

US、SG、CA 沒有便宜貨了。

（而SG REIT 本身的增發有點嚴重，只有部分Tier 1 REIT 是值得長期持有，

但靚野就係低Yield，要後入。）

HK 就有一點相對便宜的貨。

當然首先便是建構 底層 高而穩定的現金流收入。

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按： 

- 「日本樓」 真係好麻煩。

- Kano 也是不會睇圖的，一樣是活得不錯，自問是跑勝不少圖表投資者

Kano 投資的原則如下： 

- 「長期持有，分散風險」

- 「投資前做功課，買完坐住收錢」

- 「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼」