體檢報告 （十五）- 回應 Moo Ben 的信

 體檢報告 （十五）- 回應 Moo Ben 的信

Moon Ben 的留言於此

Moo Ben：

 

你好，kano兄，希望Kano兄可以對以下planing給一些意見

本人打算用500萬 開一個 收息與 穩定增長組合，以下除了Reits係個別股票，其餘全部係ETF , CEF ，

此組合，本人想了很久及修改很多次，基於本人沒有足夠的財務知識及心理質素, 

如果選擇太多個別股票，當下跌的時候，就會擔心它的基本因素會否改變，由於500萬投資金額對我來說比較多，所以選了ETF讓我比較信心的長遠買入及持有

重點問題：

本人打算 槓桿比率1.4左右 ，即是

總買入金額是700萬 ，分4- 6個月平均買入，當然之後我會把月息及儲蓄，大概每月4萬，繼續買入以下資產

之後槓桿金額一直維持200萬，隨着之後我收到嘅股息及組合增長，把槓桿比率慢慢降低，請問這種去槓桿方法，可行嗎？

而Rebalancing 大約半年做一次

槓桿後扣除利息支出 - 以500萬本金計算- 現金流實際5.4%

再配合stock ETF 做一些期權配合- total 現金流實際6.5-7%

這組合的資產配置分布及抗跌能力可以嗎？

如果以我這種欠缺獨立分析個別公司的能力，這配置可行嗎？我不追求太高的回報比例，只求穩步增長之餘也有一定的現金流

以下是組合槓桿後的比例

固定收益項目45%

DFN 5% ‘加拿大 SSF’

QYLD 5% ’ QQQ cover call ETF ‘

N6M 5% Asia bond ETF

O9P 10% Asia bond ETF’

ZPR 5% ‘加拿大優先股ETF‘

FFC 5% ’美國優先股ETF‘

EIT 5% ‘加拿大 SSF’

NEA 5% 市政債CEF

信托房地產基金30%

ZRE 加拿大Reits ETF 5%

CLR. 新加坡 Reits ETF 5%

270 1883 823 香港Reits 7%

CNNU 歐洲 2%

O. RQI VNQ 美國 12%

股票增長型ETF 25%

QQQ 4%

VT 5%

VOO 6%

VIG 5%

Asia S&P500 ETF AIA 5%

Kano : 

- 最近比較多野做，只會簡單回覆。

請回答：

- 對投資的認識程度

- 會否打算長期學習

- 該組合的投資目的

- 該組合的投資長度

- 會否移民

Moo Ben : 

- 對投資的認識程度 

        ->  沒有專業知識

- 會否打算長期學習 

        - > 不會長期學習，想以比較懶嘅方法投資

- 該組合的投資目的 

        - > 每年想有5-7%現金流 及股價5%增長，盡量分散地域投資，不求高回報，想穩中求勝既打法，

               由於ETF 不用擔心個別股票嘅基本因素出現問題，所以遇上大跌市，也放心買入

- 該組合的投資長度

         - > 永遠持有，當然會定時檢討每位隊員既狀態，如PTY出現特價情況，會定時檢討換出換入唔同隊員

- 會否移民 

        - 不會

- 風險 （波動接受） 能力 

        ->  沒有壓力，期待優質產品出現30-40%的回調，想問下Kano 兄 一開始 1.4的槓桿比率會否進取？

 回應幾點： 

- 從行文中筆者估計讀者屬於投資新手，或是未能長年穩定收益的投資者。

- 如果是新手，請多讀書，書不一定要讀很多，但四至五本的經典書籍是必須的。

- 即使是 小凡哥 ，筆者不時從旁提點，亦會乖乖細讀經典書籍。

- 如果你是未能長年穩定收益的投資者則需要重新思考投資體系。

- 如果沒有良好的心理素質，請不要亂開槓桿。因為當優質產品出現30-40%的回調之時，

   如果1.4 槓桿，上面的組合應該下掉了50%，這是你需要知道的，

  投資中最大的風險便是「投資者本人的心理狀態」。

- 如果不打算離開香港，則需把投資重心放在 香港及美國，因為得到本地貨幣。

- 在投資目的上，實際現金港只有5.4%，期權配合下現金流實際6.5-7%，股價5%增長。

   當你投資時應主力考慮穩定現金流，期權現金流是一種不穩定的現金流，不應計算其中。

- 當 實際現金港只有5.4%時，這個數字是太低，當Yield Spread 不足開槓是一種不值得的行為。

- 鑑於讀者不打算長期學習，期權現金流則不建議長期使用，如果需透過期權得到現金流，

   則需使用 Short Cover Call 為主的方法以減低風險。

- 在你現行的 ETF 中，平均只有～ 9% 左右的增長下，但是在權重只有25% 的情況下，

   是有點難達到，賣掉QYLD 換入 QQQ。保守的話  QQQ VOO VT 各 10% 就很足夠。

- FFC 5% ’美國優先股ETF‘ ，

       FFC （Flaherty&Crmrn Prfrd & Incm Scts Fd Inc）其實是 PS 的 CEF，並不是ETF。

      關於 優先股 還是直接買入，或是 直接跟機 抄功課。（PS 的抄功課在此。） 

- N6M 及 O9P 為 亞州債劵ETF

    亞州債券主要是中國債，中國債則主要是內房債，內房債的大玩家則是 恆大，

    說到這你應該明白。債券可買 直債 或是 ETD，

    不過現在很少風險低，回報高的產品了，建議為抄專家功課 及 分一半至本地「防守性資產」。

- CLR. 新加坡 Reits ETF 5%，

    新加坡出了名多特色REIT，但同時弱REIT 也是出了名的多，買ETF 便會吃下一堆弱REIT。

    要低風險 可買 筆者SG至愛 C2PU，要高Yield BTOU OXMU 也是不錯的選擇。

- O. RQI VNQ 美國 12%，

    RQI 及 VNQ 完全重疊，而 RQI 》 VNQ，買 RQI 好過，

   O 則為股息增長型，Yield 低，筆者更看好 STOR，只是兩者現在也不便宜。 

-記住 槓桿 會放一直放大回報及風險，在槓桿之下 風險的上升 是快過 回報的上升，

  只有你可持續有效地獲利，方建議開槓。

- 之後槓桿金額一直維持200萬，隨着之後我收到嘅股息及組合增長，把槓桿比率慢慢降低，請問這種去槓桿方法，可行嗎？ 

    - 並不建議這種想法，不要長期維持某一個金額，因為你會錯誤在錯誤時間做錯決定。

         比如時 該賣貨時持續買貨，增加不必要的風險，槓桿的最終目標是 「去槓桿」。

        - 請睇之前的數學堂。

  

- 暫時諗到甘多，講完應該更明白需要，攻、守、回復能力都會有明顯的增加。

- 當然要建議增加一點 HK / US 優質股，因為組合中的流動性有點不足。

 

-睇返篇文，原來 Loop Loop Loop 事件經一年多。

 

- 今日先知 Loop Loop Loop 大法係開足 3倍槓桿， 

  而家一睇如果投資者All - IN 應該血本無歸. 

         就算無All In，都容易傷到根骨，錯過了去年的美好時光。 

        -寫完，繼續閉關。