隨筆手稿 - 8 June 2020 - 黃金 、CEF 、投資谷

今日突然間有好多高質的留言，答了之後，覺得值得分享

關於黃金

AcetyFund ： 

想睇下你唔買黃金個理念係點

我覺得Gold ETF 同Index ETF(i.e. VOO) 個走勢相反，

係大跌市會跌少啲/甚至升價，可以有鎮倉用途，

margin ratio 冇傷得咁重

雖然冇息收(如果我冇睇錯)，

但可以撥一部份出黎當交保護費
(當然有另一個做法就係準備備用現金，

隨時射入倉還錢減margin)

Kano： 

雖然我冇講過，但係你估中咗，我係唔贊成投資黃金嘅。

因為黃金唔會創造「價值」
投資係有「機會成本」
我嗰本好少
我唔想浪費「子彈」係啲沒有「價值創做」的事上

投資黃金
一方面係浪費緊我「子彈」、一方面我要比「利息」出去（處於開槓情況）
完全唔符合我嘅投資理念

「利息」 同 「時間」 不單唔係你的隊友，仲係你的敵人

加埋 「管理費」 同 「機會成本」，埋單一計，輸波機會大增

利用黃金為 對沖工具
如果用佢作為「對沖」嘅話，佢應該係Kano 認識入面 第二差嘅 對沖工具。

畢竟，市場有一種 長期升值、定期收息、高穩定性、跌市時急升的對沖良物。

黃金最大的功用，應為實體黃金，買來送俾值得送的人，你會少很多煩惱。

CEF 的投資 （一）

Coda is Me : 

看完Kano兄关于RQI的分析文章后，对RQI很有兴趣，

但后来发现一个现象感到困惑--RQI在08和15年金融危机基金价格大跌后一直未能重回历史高位，

从长远看价格更是有轻微下降趋势。

很想知道两位师兄对此现象有何解读？

Kano: 

因為零八年嗰陣時，

全世界槓桿都好勁，

一個浪琴落嚟佢哋個個都好大鑊
所以覺得資產係返唔到嚟

而當時，Real Estate就係風眼中的風眼。

有心可睇下 - 「The Big Short 」了解當時的背景

你地可查下金融機構或是其他Bond CEF。

零八年之後成個投資氣氛唔同咗，
轉用咗低槓桿嘅政策，
所以你可以留意到佢哋嘅價值係上升緊
有時候我好佩服個經理，佢玩房地產真係好勁。

係呢一次咁急嘅下跌入邊，佢哋係冇事。
而家隨着美國逐步重開，

股價只會不斷上升，

年底時，
我相信會超過我二月份嘅估價

（除左 再有大跌市 或 中國肺炎再爆發，我見唔到RQI 大跌 10% 的可能性 ）

CEF 的投資 （二）

Goldmund： 

喺Kano師兄呢個blog學到唔少野, thanks! 

話說美股熔斷大跌市之前都學人開咗個IB a/c, 睇到個市都驚, 

當時仲係網上做功課, 未入市, 算係好彩. 呢排忍唔住手, 入市買幾隻CEF收吓息, 

練習吓點樣操作IB. 因為見到CEF喺大跌時, 

雖然價跌, 但派息不變, 買來收息好似唔錯. 

現時諗緊收到的利息可以用來再投資d咩產品. 

自己初買美國呢類型基金, 所以唔知有冇隱藏風險, 希望大家指點指點, thx!

Kano： 

喺12月底、一月頭嗰時

有一篇文章去講點樣揀封閉式基金，你可以睇吓

CEF 最緊要結構穩定，唔好亂甘玩野。

正如今次的大跌市中，有幾檔CEF （如JMF）是直接退場的。

以我所知有高手損手。

所以當初至今，我絕不沾手 「能源類」 及 「Borrowing & Loan」 的CEF。

當然還有數種CEF 是不宜沾手

Kano 亦在此表示：

- PDI    過高槓，加上 為 Borrowing & Loan 類別，不宜沾手。

- AWF  槓雖低，但內有不少高風險主權債，風險回報不成正比，宜減持。

- GGM 一類High Yield CEF 於今年的環境下，風險急升，宜減持。

- PTY 穩定性良好，宜持有

- RQI 穩定性優良，宜持有

- 你要明白 PTY 和 RQI 是分別跑勝 VOO 及 VNQ 的霸道CEF。

好了，CEF 的事不宜說太多，以上5隻CEF 也可跑勝市面的債基，
          （收息101、收息102、收息A餐、收息B餐、收息C餐 ）

          說太多又會給 班 Agent 追擊。

投資谷

九龍人： 

Kano兄可否share TG group link? 想入谷學吓嘢����

Kano： 

其實我唔係谷主，我無link 

你試吓去連登美股收息 Tg , 有陣時我喺度吹水

要學基本野嘅，去啊壽的TG group 2，個度仲收新人，氣氛算唔錯。


P。S： 
連登收息吹水Group 
 - 唔好做CD room，否則會「被財自」- By IT admin 

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圖為 IT Admin 上堂的情況

該堂內容： How to evaluate a product with IRR 

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- 我成日都話 隊長先係「最佳教師」！

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