台積電 -「十萬青年 十萬肝」

台積電 -「十萬青年 十萬肝」

注意到 「台積電」是 IPhone 6S 晶片風波，

各位忠誠的果粉應該記起那件事，

大意是 iPhone 因為太好賣了，

當時的「技術龍頭」 - 三星難以吃下全部訂單，所以有部分訂單給了台積電，

在製造上近乎沒有分別的晶片，

在用家手中卻發現部分手機，「更快」、「更省電」，引起了一波換機潮。

這猶如「神之一著」， APPLE 的訂單馬上轉移至台積電，進一步激發台積電的進步。

由那時開始三星便開始追趕眼前的「幻影」。

現時，台積電經已吃下全球晶片生產 50% 左右的市場，

於高端市場更是壓倒性的優勢。

對於未來，

因為「技術上的護城河」，

加上每年百億美元的資本開支。

進入技術門檻及資金極高，

產品需求上的必要性，

台積電很有可能性 「ASML化」。

ASML 同為 晶元相關行業的公司，用簡單一點的話，

就是TSM 是 生產晶片的公司，

而ASML 則是生產晶片所需機器的公司 - 光刻機。

兩者是互相依存而生。

「光刻機」跟晶片生產的行業特性差不多，

資本開支高、技術門檻極高、需求強勁

早年，光刻機經已進入「寡頭」的地步

- 日本 Nikon /  Canon 

- 荷蘭 ASML 

但在長年的攻守下，三方互不佔利，

直到ASML 用盡全國之力，於2008年 技術出現突破，

慢慢把 對手拋開，Nikon 及 Canon也無力進行無止盡的追逐。

（有一大原因是 Nikon、Canon 皆為綜合公司及傳統的日本企業文化，無法專注單一業務。）

（另一原因是當年三巨頭一起卡關，本來最弱勢的ASML 決定背水一戰，採用台積電提出的研究方向。無錯，又係台積電。）

事後，

一眾晶片生產商需要必要光刻機，

如果生產不了晶片，便會被市場淘汰，

但ASML 一家獨大，

光刻機一台難求下，生產能力一早排得滿滿。

為了確保公司取得光刻機，

晶片公司於2012年前後紛紛入股 ASML，

讓ASML 優先供貨予晶片生產商，

即使是三家的訂單也把ASML的產能吃下，

這進一步確立三巨頭的地位。

而另一部分，

ASML 廣泛與大學進行研究開發，

加強技術上的突破及人材培訓。

結果就是，

舉國為ASML 訓練員工，

全球資助 ASML 研發新技術，

然後各國買下ASML 的全部產品。

這是「霸權」，

這也是「技術護城河」。

同樣的故事也在說下去，歷史只會一再重演。

同樣的列國混戰，只是戰線到了「晶片生產」。 

韓國： 三星

台灣： 台積電

美國： 英特爾

中國： 中芯

因為技術上的不可超車，

牌面上的四國混戰，實際上只是三國混戰，

現實是台積電經已領先數年的技術，

美國英特爾放下了榮耀，舉了半支白旗，

韓國舉全國Oppa 之力，希望拉回差距。

情況有如 「光刻機」當年的戰場，日荷互戰的最後時刻。

別忘了，

「十萬青年  十萬肝」，

全台灣最菁英的人材也在這行業，

全體爆肝了好幾十年。

這一點的差距不是這麼簡單拉回的。

按前董事長 張忠謀的名言： 「我工作，所以我存在。」

對了，

台積電現在不斷跟大學做研究，

開設台積電的課程，直接在項尖大學吸人。

台灣政府亦全力支持，「發電」、「批地」、「建廠」、「培訓」不手軟。

這只慢慢重現「當年ASML」 的故事。

當台積電的產能一再增加，

慢慢能滿足大部分的市場需求時，

就是另一頭 ASML。

這條路，

沒有到達不到達，

只是時間的長短之分。

按： 

- 普通投資者並不能直接買入 台股，只能買入 美國的ADR -「TSM」，當中存在一點溢價，

  詳細的資料，請看風兄的文。 

- TSM  貴嗎？ 個人認為不貴，晶片業是有週期的，每年的Q4 是Peak Season，

  加上TSM 仍有小量的低估及業務上穩定的增展，仍有一定的水位，

  有興趣的，歡迎放下注碼，一起跟機，一起等Q4 的財報。

- 因為台積電產能全開也吃不下訂單，所以只要留意它的買地建廠計劃，就可知其發展大計。

- 中國用盡全國之力，只購得一台 7奈米的光刻機，可想像ASML 的霸權。

- 很多人也聽過「護城河」，但懂的人絕對不多。

- 最後，因為產業上的「ASML化」，讓眾多巨頭慢慢離開晶片生產市場，

   而這只會驚醒另一頭「沉睡的獅子」。

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